Küresel satış dalgası Türkiye’yi de etkiledi

Küresel mali piyasalarda son günlerde egemen olan teknoloji hisseleri önderliğinde karamsar hava dün ivme yitirmekle birlikte korunmaya devam etti.

KAYGILI BEKLEYİŞ

Yatırımcılar, ABD ekonomisinin ve siyasetinin yakın gelecekte sahne olacağı büyük değişim öncesinde kâr satışlarına yönelirken, artan ABD-Çin ticaret gerilimleri ve durgun kazançlar ortamında büyük teknoloji şirketlerinde görülen ve hayal kırıklığı yaratan değerlemeler piyasa kaygısının fitilini ateşledi. 

Meta Platformları ve Apple'ın da aralarında bulunduğu Muhteşem Yedi olarak adlandırılan mega büyük hisse senetleri, S&P 500'ün 2024'teki %14'lük kazancının yaklaşık üçte birini oluşturdu. Aralarında çip üreticisi Nvidia, Microsoft ve Amazon'unda bulunduğu bir avuç büyük teknoloji ve büyüme şirketinde aylarca süren bir ralliyi körüklemesi ve S&P500'ün bu yıl rekor seviyelere yükselmesinin ardından, yatırımcılar, bu yılın en gözde alım satım araçlarını terk ederek defansa çekilmeye dün de devam etti.

Hatırlanacağı üzere, Wall Street'in en değerli şirketlerinden Tesla ve Alphabet'in üç aylık sonuçları, önümüzdeki hafta elde edilecek sonuçlar öncesinde yatırımcıların cesaretini iyice kırdı. Gözler, Yapay Zekâ'nın (AI) şirket kârlılıkları üzerinde sanıldığı kadar destek olmaması sonrası haftaya açıklanacak yine devasa şirketlerin çeyrek dönem sonuçlarına çevrildi. Bu bağlamda, Salı günü Microsoft, Çarşamba günü Meta Platforms, Perşembe günü ise Amazon ve Apple raporları büyük bir merakla takip ediliyor. Bu dört şirketin toplam borsa değerinin 9 trilyon doların üzerinde ve tüm S&P 500'ün beşte birini oluşturuyor.  

MEGA SATIŞ BASKISI

Mega teknoloji şirketlerinde önderliğinde yaşanan satış baskısı, kripto para biriminden altına kadar her şeyi vururken, piyasanın bir sonraki hamlesini daha da karmaşık hâle getirdi. Her ne kadar şu ana kadar yaşananları kâr satışı kapsamında olsa da, haftaya dört devasa teknoloji şirketinin de zayıf veriler açıklaması, dağdan aşağıya inen kar topunun daha da büyümesine neden olabilir! Kıbrıs İktisat Bankası, bu durumu, “Böyle olursa, 2024 yılının ana teması olan ‘her şey yükselişte’ yerini farklı bir tabloya terk edebilir.  

ABD borsalarında var olan satıcılı seyir hatta Çarşamba günü S&P500 ve Nasdaq endekslerinin 2022 sonundan bu yana en kötü gününü geçirmesinin ardından dün akşam da kırmızı rengin hâkim olduğunu gördük. Nasdaq %1, S&P500 ise %0,5 değer kaybetti. Hisse senetlerinde yaşanan satış baskısı tüm piyasalara sirayet ederken, altın 2,350 dolara varan sert geri çekilmesi ardından 2,370 dolara toparlandı (geçen hafta neredeyse 2,500 dolar seviyesini test etmişti). Teknik bir bakış açısıyla, altında haftanın 2,360 dolar üzerinde kapanması aşağı yönlü hareketi sınırlayacağını düşünüyoruz” diye anlattı.

Küresel risk iştahındaki azalma neredeyse tüm finansal ürün fiyatlarını olumsuz etkilerken, Türk mali piyasaları da küresel satış dalgasından kaçınılmaz olarak etkilendi. BIST 100 endeksi dün günü %1 düşüşle tamamlarken, son 3 günde tepeden düşüş neredeyse %4'e yaklaştı. CDS risk primi hafif bir yükselişle 262 baz puan seviyesine gelirken, Haziran başı %40 seviyesinin altını test eden 2 yıl vadeli gösterge tahvilin bileşik faizi dün %42,30 seviyesine yükseldi. USDTRY kuru ise gelişmekte olan ülke para birimlerinde yaşanan kayıplar ile yeniden 33,00-33,10 bandına oturdu.  

KORKU ENDEKSİ YÜKSELİŞTE

Bu kadar belirsizliğin arttığı bir ortamda, volatilite endeksi veya namı diğer korku endeksi VIX, Çarşamba günü son iki yılın en büyük yükselişini gerçekleştirdi. Demokrat Başkan Biden'ın Donald Trump'a yönelik bir suikast girişiminden kısa bir süre sonra adaylıktan çekilmesi sonrası Harris'in anketlerde kafa kafaya hatta önde olduğunu gösteren sonuçlar zihinleri kurcalarken, seçilmesine büyük şans tanınan Trump'ın Çin karşıtı söylemi ve potansiyel enflasyonist politikaları dünya çapındaki çip üreticilerini yaralaı. ABD tahvil faizlerinin verim eğrisinde ise büyük bir karmaşanın yaşanmasına neden olduğunu da not edelim. Riskten kaçan yatırımcılar kısa vadeli tahvilleri güvenli liman olarak görürken, öte yandan uzun vadeli tahviller enflasyonist Trump politikalarına karşı satıcılı bir seyir izliyor.  

Mega teknoloji hisselerinde adeta kan gövdeyi götürürken, ABD'de küçük çaplı hisselerin yer aldığı (kobi endeksi) Russell2000 ise alımlarla sahne oluyor. Russell'ı alıcı bir gözle takip ettiğimizi ve teknik anlamda sert bir yükselişin de arifesinde olduğumuz düşünüyoruz.
Yukarıda da değindiğim üzere, Nasdaq endeksinde zirveden düşüş %8'e ulaştı. Kar topunun büyüme ihtimalini göz ardı etmesek de, şimdilik yaşananları kâr realizasyonu olarak değerlendiriyoruz, yeter ki zirveden düşüş %20'lere yaklaşmasın.