Piyasalarda teknik açıdan iyimserlik giderek artıyor
Bu hafta piyasaların yükseliş trendine devam etmesi açısından güçlü göstergeler dikkati çekiyor. Faiz indiriminin desteğini arkasına alan BIST-100 endeksi geride bıraktığımız haftayı %3’ün üzerinde kazanımla noktalamayı başardı. İşte detaylar...
100 hissenin 66’sının haftalık bazda değer kazanması da iyimserliğin yayılma eğilimini yansıtır nitelikte. Ancak BIST-100 hisseleri dışarıda bırakıldığında şimdilik aynı ölçekte iyimserliğin olmadığının da altını çizmek gerekir. Öyle ki XTUMY endeksinin haftalık kazanımı %1,2 ile sınırlı kaldı. Bu tabloda özellikle bankaların etkisi kendini daha net bir şekilde gösteriyor.
Ünlü&Co.’nun analizinde, “Teknik açıdan iyimserliğin giderek arttığını söyleyebiliriz. BIST-100’de önemli eşik noktalardan biri olarak öne çıkan 10.000 puanın üzerinde haftalık kapanış yapılmasını değerli buluyoruz. Bu seviyenin üzerinde kalınması halinde 10.100 ara direnç olarak öne çıkarken 10.200 ise en önemli direnç olarak kalmaya devam ediyor” denildi.
Risk iştahı kuvvetli seyretti
Noel nedeniyle yurt dışı piyasalar tatil rehavetindeyken içeride ise yabancı katılımının sınırlı kaldığı bir hafta geride bırakıldı. Göreceli olarak düşük hacimlere karşın risk iştahı özellikle Merkez Bankası’nın faiz indirimi döngüsüne başlaması ile kuvvetli seyretti. Enflasyondaki geri çekilme beklentisi ve buna paralel olarak politika faizinin izlemesi muhtemel yön hisse senetleri açısından iyimser bir tablo çiziyor. Ancak Merkez Bankası indirime karşın temkinli duruşunu korurken kararların enflasyon görünümü odaklı, ihtiyatlı ve toplantı bazlı bir yaklaşımla alınacağına vurgu yapmıştı.
Enflasyonda beklenti yüzde 2’nin altı
Dolayısıyla önceden belli bir patikadan ziyade makroekonomik görünüm dikkate alınacağı içinverilere olan hassasiyet de yüksek seyredecek. Bu çerçevedehaftanın en önemli konu başlığını Cuma günü açıklanacak olan TÜFE rakamı oluşturuyor. Ağırlıklı piyasa beklentisi aylık bazda %2’nin altında bir rakamın gelmesi yönünde. Bu da 5 ay sonra ilk kez, Haziran 2023’ten bu yana ise ikinci kez %2’nin altında bir gerçekleşme olacağı anlamına geliyor. Hatırlanacağı gibi Merkez Bankası da PPK toplantısı sonrasında yayımladığı metinde öncü verilerin Aralık ayında ana eğilimde düşüşe işaret ettiğini vurgulamıştı.
TL: Merkez Bankası geçen hafta politika faizinde 250 baz puanlık indirim yaparak faiz indirimi döngüsüne başlamış olsa da TL’nin bundan anlamlı şekilde etkilenmediğini gördük. Bunu özellikle toplantı sonrasında yayımlanan metindeki temkinli duruşa işaret eden söylemlere ve faiz koridorunun daralmış olmasına bağlıyoruz. Yeni haftada ise Aralık ayı enflasyon rakamının ortaya koyacağı tablo yön arayışında belirleyici olacaktır. Enflasyonun ılımlı bir eğilim sergilemesi durumunda 2025’teki her toplantıda faiz indirimi yapılacağına dair görüşün güç kazandığını görebiliriz. Ancak reel faiz makul bir seviyede kaldıkça bunun TL açısından daha fazla risk anlamına geldiğini düşünmüyoruz. Bugün ise makroekonomik tarafta ekonomik güven endeksini takip edeceğiz. Farklı endekslerin birleşiminden oluşan endeks Ekim ayında 98,0 iken, Kasım ayında %0,9 oranında azalarak 97,1 değerini almıştı.
